Analyse de rentabilité des risques d'une entreprise sélectionnée de BSE AUTO

Nous présentons un modèle de marché financier dans lequel une diversification immature, basée simplement sur la taille du portefeuille et obtenue par la loi des grands nombres, est distinguée d'une diversification efficace, basée sur une analyse moyenne-variance. Cette distinction donne une formule d'évaluation impliquant uniquement le risque essentiel que représente le rendement d'un actif, où le risque global peut être décomposé en une partie systématique et une partie non systématique, comme dans la théorie de l'arbitrage, et la composante systématique peut être décomposée en une partie essentielle et une partie inessentielle, comme dans le modèle d'évaluation des actifs financiers. Les facteurs du modèle sont choisis de manière endogène par une procédure analogue à l'expansion Karhunen-Loéve des processus stochastiques en temps continu ; il possède une propriété d'optimalité justifiant l'utilisation d'un nombre relativement faible d'entre eux pour décrire les structures de corrélation sous-jacentes.